بورصة نيروبي هي ثالث أسوأ سوق للأوراق المالية أداءً في إفريقيا منذ يناير ، حيث تأثرت بهروب رؤوس الأموال من المستثمرين الأجانب وسهولة إعادة مبيعات الأسهم إلى الوطن مقارنة بالعواصم الأخرى في القارة.

احتلت بورصة نيروبي للأوراق المالية (NSE) المرتبة الثامنة بين أكبر 10 بورصات في القارة بعائد سلبي 30٪ بالدولار حتى تاريخه ، مما أدى إلى القضاء على 789 مليار شلن من ثروة المستثمرين.

جاءت مصر وغانا ضمن أسوأ الأسواق أداءً مع عائدات سلبية بلغت 32٪ في الترتيب ، مما يضع البورصة النيجيرية في المرتبة الأولى بعوائد 21٪ ، وفقًا لتحليل السوق الذي أجراه بنك الاستثمار المجموعة المالية هيرميس.

تأثر أداء أسواق الأوراق المالية الأفريقية مؤخرًا بسبب انخفاض الشهية للأسواق الناشئة بعد ارتفاع أسعار الفائدة في الأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة ، التي تكافح حاليًا تضخمًا مرتفعًا أجبر بنوكها المركزية على تعديل الأسعار صعودًا.

أدى هروب رأس المال هذا إلى سوق الولايات المتحدة - حيث بلغ معدل التضخم أعلى مستوياته في 40 عامًا عند 8.6٪ - وإلى البلدان المتقدمة الأخرى ، إلى انخفاض حاد في أسعار الشركات الأفريقية المدرجة في القائمة الممتازة. البورصة المفضلة للمستثمرين الأجانب .

عانت كينيا أكثر ، بالنظر إلى أن سوقها يهيمن عليه الأجانب - الذين يمثلون 55٪ من حجم الأعمال - وعدم وجود قيود على تحركات العملة داخل وخارج البلاد.

من ناحية أخرى ، كان من الصعب نقل رأس المال من نيجيريا ، مما أجبر المستثمرين على البقاء في وضع أو إعادة توازن محافظهم في السوق.

"على الرغم من النقص المبلغ عنه في الدولارات محليًا وفي العديد من البلدان الأفريقية الأخرى ، يبدو أن السوق الكينية هي الأقل تقييدًا من حيث الوصول إلى الدولارات ، وبالتالي يسهل على الأجانب البيع. قال سولومون كاريوكي ، رئيس الأبحاث في AIB-AXYS Africa ، "كما أن بورصة NSE تتمتع بسيولة كبيرة مقارنة بالبورصات الإقليمية الأخرى".

انخفضت قيمة NSE إلى أدنى مستوياتها في عام 2017.

وبلغت قيمة جميع الأسهم 1.847 تريليون شلن مقارنة بـ2.636 تريليون شلن في بداية العام ، بينما انخفض مؤشر NSE الرئيسي إلى أدنى مستوى له منذ 19 عامًا بسبب هروب المستثمرين الأجانب.

أغلق مؤشر الأسهم NSE-20 عند 1580 نقطة ، وهو مستوى شوهد آخر مرة في عام 2003.

يأتي التراجع في بورصة نيروبي على خلفية سعر سهم Safaricom ، الذي يمثل أكثر من نصف تقييم سوق الأوراق المالية والذي انخفض بنسبة 38٪ منذ يناير إلى 24 شلنًا من 37.95 شلنًا في يناير.

يتمتع الأجانب بتعرض كبير للسهم ، بسبب السيولة الكبيرة وأداء الأعمال ، بما في ذلك الأرباح والأرباح الموزعة.

قال معاذي كيلونزو ، مدير ورئيس قسم الأسهم في المجموعة المالية هيرميس كينيا ، "Safaricom هو الاسم الأكثر تعرضًا لعمليات البيع على مستوى العالم لأنه اجتذب أموال الأسواق الناشئة".

ثانيًا ، أدى النقص في العملات الأجنبية اللازمة لإعادة العائدات إلى المستثمرين الدوليين ، في بعض الأحيان على مدى أسابيع ، إلى خلق حلقة مفرغة حيث تدفع المخاوف من الوقوع في فخ البيع. لسوء الحظ ، يتمتع المستثمرون بتجربة سيئة مستمرة من الوقوع في شرك نيجيريا ".

فشل المستثمرون المؤسسيون المحليون في الوقت نفسه في التدخل وتوفير الطلب على الأسهم مع بيع الأجانب ، وبدلاً من ذلك يدفعون رؤوس أموالهم إلى الاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات الحكومية - التي تقدم حاليًا عوائد وأمان أفضل مقارنةً بـ الأسهم.

يقول كيلونزو إن المستثمرين قلقون من ظروف الاقتصاد الكلي في كينيا ، بما في ذلك التضخم المرتفع وانخفاض قيمة الشلن - مما أضعف القوة الشرائية للكينيين وأضر بأسهم المستهلكين مثل EABL.

يعتبر أداء الشلن للدولار عاملاً هامًا في سوق الأسهم بالنسبة للمستثمرين الأجانب ، الذين يعانون من خسائر في الصرف أو يحققون مكاسب اعتمادًا على ما إذا كان ينخفض ​​أو يرتفع مقابل الدولار.

عند دخول السوق ، يقوم المستثمرون الأجانب بتحويل دولاراتهم إلى شلن والقيام بالعكس بعد البيع لتحويل رأس المال إلى خارج البلاد.

في حالة انخفاض قيمة العملة بين فترتي الشراء والبيع ، فإنهم يتكبدون خسائر لأنهم سيحصلون على دولارات أقل عند التبادل لأغراض الخروج. في حالة ربحهم ، فإنهم يتمتعون بمزيد من الدولارات عند الخروج.

هذا العام ، انخفضت قيمة الشلن بنسبة 3.9 في المائة للدولار ، متداولًا عند متوسط ​​117.50 أمس ، والذي عندما اقترن بخسائر رأس المال على الأسهم الرئيسية ، فإن المستثمرين الأجانب يتطلعون إلى تآكل كبير في المحفظة.