Le Mozambique et la Guinée équatoriale sous les feux des projecteurs
Les élections africaines sont de retour sous les projecteurs cette semaine, avec le président le plus ancien du monde, Teodoro Obiang en Guinée équatoriale, annonçant qu'il a l'intention de se présenter à nouveau aux élections de novembre pour prolonger un mandat de 43 ans qui a commencé après un coup d'État qu'il a dirigé en 1979. Cette semaine également, le président mozambicain Filipe Nyusi a été réélu pour son troisième mandat de cinq ans alors que la constitution du pays n'autorise qu'un maximum de deux mandats. Alors que son mandat de président du pays se termine en 2024, Nyusi devrait diriger son parti jusqu'en 2027. Les deux nations luttent contre la pauvreté alimentée par une corruption généralisée malgré la richesse des combustibles fossiles et d'autres minéraux qui représentent une part importante des revenus. Les deux sont également susceptibles de connaître une certaine croissance à mesure que les douleurs pandémiques s'estompent et que la demande intérieure s'améliore. La recherche actuelle d'alternatives au gaz russe devrait également stimuler les entrées de devises vers le Mozambique riche en gaz et renforcer ses réserves.

Le naira atteint un nouveau plus bas alors même que la CBN augmente ses taux
Le naira a chuté à un nouveau record par rapport au dollar cette semaine, s'échangeant à 734 sur le marché non officiel contre 715 à la clôture de la semaine dernière. La forte baisse est intervenue alors même que la banque centrale du Nigeria a relevé ses taux de 150 points de base à 15,5 % alors qu'elle cherche à lutter contre une inflation élevée, qui, selon la banque, a été exacerbée par l'aggravation de l'insécurité, la rupture des infrastructures critiques et les coûts d'importation élevés d'articles tels que le blé. La destruction des terres agricoles et du bétail due aux récentes inondations menace également les pénuries de produits agricoles. À court terme, nous nous attendons à ce que le naira poursuive sa dépréciation par rapport au dollar dans un contexte de demande accrue de devises sur le marché parallèle.

Cedi à un nouveau plus bas alors que Fitch prévient que le défaut du Ghana est "probable"
Le Cedi a plongé à un nouveau record cette semaine, s'échangeant à 10,38 contre 10,11 à la clôture de la semaine dernière. Le Ghana a déclaré qu'il avait entamé des discussions avec le FMI cette semaine alors qu'il cherchait à obtenir un prêt de 3 milliards de dollars sur trois ans pour stabiliser son économie, étant donné que la flambée des coûts d'emprunt a exclu le pays des marchés financiers mondiaux. Le FMI devrait conclure une mission de 11 jours dans le pays à la fin de la semaine prochaine. Les observateurs du marché prédisent que le Ghana devra restructurer sa dette pour débloquer tout financement du FMI. Fitch Ratings a abaissé la cote de crédit du Ghana d'un cran à CC, signalant qu'un "défaut quelconque semble probable". Dans ce contexte, nous nous attendons à ce que le Cedi continue de s'affaiblir au-delà du niveau de 10,50 à court terme.

Le rand descend au-delà de 18 ans dans la vente d'"actifs à risque"
Le rand s'est déprécié par rapport au dollar cette semaine, s'échangeant à 18,02 contre 17,95 à la clôture de la semaine dernière - la première fois qu'il s'est négocié à un niveau inférieur à 18 depuis mai 2020. La dernière baisse est intervenue alors que les actifs à risque ont continué de se vendre après la base 75 de la Réserve fédérale américaine. hausse du taux de points la semaine dernière. Sur le plan intérieur, l'économie sud-africaine a perdu 1,6 million de journées de travail au cours du premier semestre de l'année en raison de grèves, principalement sur les salaires. Les travailleurs du secteur public pourraient faire grève pour la première fois en une décennie en raison de bas salaires. Compte tenu du sentiment mondial d'aversion au risque et des défis intérieurs du pays, nous nous attendons à ce que le Rand reste sous pression à court terme.

La livre égyptienne atteint son plus bas niveau historique alors que les réserves de change chutent
La livre a atteint un creux record de 19,53 contre le dollar cette semaine, avant de se redresser pour s'échanger à 19,48, légèrement plus fort que la clôture de la semaine dernière à 19,49. La pénurie de dollars se poursuit dans le pays, les réserves nettes de change de l'Égypte s'élevant à 33 milliards de dollars en août, le niveau le plus bas depuis 2017. Le gouvernement cherche à lever jusqu'à 6 milliards de dollars d'ici juin de l'année prochaine grâce à la vente partielle de entités contrôlées par le gouvernement par le biais d'une série d'introductions en bourse. Compte tenu de la force du dollar, des tensions accrues autour de la guerre de la Russie en Ukraine et des conditions économiques tendues au niveau national, nous prévoyons que la livre s'affaiblira davantage dans les semaines à venir.

Le shilling kenyan au plus bas alors que le dollar s'envole
Le shilling est tombé à un nouveau plus bas face au dollar cette semaine, s'échangeant à 120,50/120,70 contre 120,35/120,65 à la clôture de la semaine dernière alors que la demande de devises reste élevée et que le billet vert continue de se renforcer à la suite de la hausse des taux américains de la semaine dernière. Alors que nous nous attendons à ce que le shilling reste globalement sous pression au cours de la semaine à venir au milieu de la demande en dollars des importateurs en fin de mois, le Kenya pourrait profiter des récentes turbulences financières au Royaume-Uni, qui ont plongé la livre à un niveau record par rapport au dollar. Bien que les exportations kenyanes vers la Grande-Bretagne, telles que les fleurs coupées, puissent chuter, le pays pourrait voir une baisse des coûts sur les importations en provenance du Royaume-Uni, notamment les voitures, les machines, les boissons alcoolisées, les produits pharmaceutiques et l'électronique. Environ 2,3 % de la charge de la dette extérieure du Kenya est libellée en livres sterling.

Le shilling glisse au milieu de l'épidémie d'Ebola en Ouganda
Le shilling s'est déprécié par rapport au dollar cette semaine, s'échangeant à 3861 contre 3820 à la clôture de la semaine dernière, poussé à la baisse par le renforcement du billet vert tiré par la Fed. Les infections à Ebola ont augmenté dans tout le pays, avec près de deux douzaines de décès suspects enregistrés en début de semaine. Les stagiaires de l'hôpital qui traite le plus de cas se sont également mis en grève cette semaine, invoquant un manque d'équipement de sécurité approprié, d'allocations de risque et d'assurance maladie. Entre-temps, l'Ouganda a déclaré que la production de café pourrait atteindre un niveau record au cours de la saison de croissance 2022/23 en raison de meilleures précipitations et de meilleures plantations. Dans l'ensemble, nous nous attendons à ce que le shilling continue de s'affaiblir à court terme.

Le shilling tanzanien au plus haut depuis 3 mois
Le shilling a touché 2328 cette semaine, son niveau de dollar le plus élevé depuis juin, avant de retomber à 2332, conformément à la clôture de la semaine dernière. La Tanzanie a déclaré cette semaine qu'elle s'associait à l'Inde pour construire des systèmes d'irrigation à travers le pays afin d'augmenter la production agricole. Il a déjà commencé à construire plus d'une douzaine de grands barrages en préparation. Entre-temps, la Banque de Tanzanie a déclaré qu'elle continuerait à réduire progressivement la liquidité sur le marché jusqu'à la fin octobre pour lutter contre la hausse de l'inflation. À la suite d'un récent voyage d'investisseurs américains en Tanzanie, nous nous attendons à ce que les entrées de capitaux renforcent le shilling à court terme.