Les investisseurs institutionnels locaux ont acquis des actions d'une valeur de 9,5 milliards de shillings dans Safaricom suite à la sortie des actionnaires nationaux et étrangers, renversant l'objectif du gouvernement d'augmenter la participation des investisseurs de détail kenyans dans l'entreprise la plus rentable du pays.

Les dépôts réglementaires auprès de l'Autorité des marchés de capitaux (CMA) montrent que les investisseurs institutionnels locaux, y compris les compagnies d'assurance et les régimes de retraite, ont acheté 340,7 millions d'actions entre août 2020 et juillet 2022.

Cela fait suite à la vente de 305,4 millions d'actions par des gestionnaires de fonds étrangers et de 37,4 millions d'actions par des investisseurs nationaux, qui ont continué à quitter l'opérateur de télécommunications depuis son introduction en bourse en 2008.

Les dépôts réglementaires de juillet montrent que les investisseurs nationaux, y compris les citoyens des pays d'Afrique de l'Est, détiennent désormais 1,51 milliard d'unités d'actions de l'opérateur de télécommunications, soit l'équivalent d'une participation de 3,79 %.

Les investisseurs étrangers, y compris les gestionnaires d'actifs tels que BlackRock, JPMorgan et Fidelity, ont entre-temps plus que doublé leur participation combinée à 10,17% contre 5% sur la même période.

"Les gestionnaires de fonds locaux d'Afrique de l'Est ont profité de certaines ventes par des particuliers locaux ainsi que de l'essentiel des ventes effectuées par des investisseurs institutionnels étrangers", a déclaré Eric Musau, analyste de recherche à la Standard Investment Bank (SIB).

Le record de Safaricom en matière de versement de dividendes et la facilité de sortie du compteur ont fait de l'action un favori des investisseurs institutionnels et des étrangers.

Il est devenu une action incontournable pour la plupart des investisseurs institutionnels qui effectuent aujourd'hui des transactions sur les actions de l'opérateur de télécommunications d'une valeur de plusieurs milliards de shillings par jour.

Vendredi, par exemple, il représentait 70,9% ou 4,55 millions des 6,42 actions échangées à la bourse de Nairobi.

Les investisseurs institutionnels locaux, à l'exclusion du Trésor, de Vodafone et de Vodacom, détenaient une participation de 11,1 % en juillet, d'une valeur de 124,7 milliards de shillings, contre 6,62 % en mai 2013.

Les analystes disent que les investisseurs locaux fortunés ont profité de la chute de l'action Safaricom pour acheter à bon marché.

L'action est passée de 44,65 shillings en août de l'année dernière au cours de clôture de vendredi de 28,05 shillings, les yeux étant tournés vers les dividendes et les gains en capital.

L'action Safaricom représente 52% de la valeur boursière totale.

Une baisse minime du cours de l'action Safaricom donne l'impression que le marché sous-performe alors que d'autres compteurs enregistrent des gains.

Déjà, la Capital Markets Authority (CMA) a signalé la domination de cinq sociétés – dont Safaricom – dans la bourse de Nairobi à 65 actions comme un gros risque, la performance de leurs actions dictant si le marché monte ou descend un jour donné. .

Les investisseurs de détail ont été des vendeurs nets d'actions Safaricom depuis que la société de télécommunications est entrée en bourse, où le cours de son action a initialement chuté en dessous du prix d'offre d'introduction en bourse de Sh5 pour atteindre un creux de Sh2,50.

Près de 300 000 investisseurs de détail sont sortis avant et à mi-chemin du rallye boursier à long terme des opérateurs de télécommunications qui a pris de l'ampleur à partir de décembre 2012. Le gouvernement a alloué aux investisseurs locaux 4,8 milliards d'actions, soit près de la moitié des 10 milliards d'unités vendues lors de l'introduction en bourse, dans le cadre d'une politique délibérée pour les aider. participer à la prospérité des opérateurs de télécommunications.

"L'un des principaux objectifs de privatisation du gouvernement est la nécessité d'élargir l'actionnariat des sociétés d'État parmi les Kenyans, ainsi que d'approfondir le marché des capitaux et de lever des ressources pour le développement des infrastructures", a écrit le Trésor dans le prospectus d'introduction en bourse de Safaricom.

Le gouvernement a levé 50 milliards de shillings grâce à l'introduction en bourse en vendant 10 milliards d'actions équivalant à une participation de 25 % dans la société de télécommunications à des particuliers, des entreprises locales et des investisseurs étrangers.

Le battage médiatique entourant l'offre a vu les investisseurs particuliers demander 22,6 milliards d'actions, soit 4,7 fois les 4,8 milliards d'unités qui leur ont finalement été attribuées.

Les investisseurs particuliers ont payé un total de 24 milliards de shillings pour les actions qui auraient une valeur marchande actuelle de 134,6 milliards de shillings, en supposant que les investisseurs détenaient toutes les actions à ce jour.

Les investisseurs ont cependant vendu un total de 3,2 milliards d'actions au fil des ans, leur laissant 1,5 milliard d'unités désormais évaluées à 42 milliards de shillings.

Outre les gains en capital, ceux qui ont vendu leurs actions au cours des premières années ont raté les dividendes lucratifs que Safaricom a versés.

La société de télécommunications a jusqu'à présent effectué des distributions en espèces cumulées de plus d'un demi-billion de shillings au cours de sa vie en tant qu'entreprise cotée en bourse. Certains investisseurs individuels, y compris des milliardaires, ont le plus profité de Safaricom car ils ont continué à accumuler les actions de la société.

Chirag Minesh Solanki et Kalavati Menesh Solanki sont les principaux actionnaires individuels avec une participation d'une valeur de 980 millions de shillings.

L'investisseur milliardaire John Kibunga Kimani détient désormais 18,1 millions d'actions d'une valeur de 486 millions de shillings, selon les archives de juillet. Il a commencé à acheter les actions de la société de télécommunications lors de l'introduction en bourse lorsque les investisseurs de détail devaient demander un minimum de 2 000 actions.

Au total, neuf investisseurs individuels locaux détiennent 122,4 millions d'actions évaluées à 3,43 milliards de shillings.

Safaricom a enregistré une baisse de 1,7% de son bénéfice net à 67,49 milliards de shillings au cours de l'année se terminant en mars, les premiers résultats incluant ses opérations éthiopiennes.

L'entreprise éthiopienne a enregistré une perte nette de 4,8 milliards de shillings au cours des 10 mois se terminant en mars, reflétant les coûts de démarrage dans une période où elle n'avait pas de revenus.

Safaricom Ethiopia, dans laquelle la multinationale kenyane détient une participation de 55,7%, a obtenu une licence d'exploitation en juillet 2021.

La participation détenue par les particuliers devrait continuer de baisser à mesure que les investisseurs institutionnels locaux et étrangers rassemblent davantage d'actifs et les déploient pour acheter Safaricom et d'autres actions.