Les banques centrales africaines intensifient leur lutte contre l'inflation galopante et la faiblesse de la monnaie, quatre des six comités de politique monétaire étant susceptibles de relever les taux d'intérêt au cours des deux prochaines semaines.

Les délibérations des banques continueront probablement à se concentrer sur la flambée des prix des aliments, des engrais et de l'énergie résultant des pénuries d'approvisionnement causées par la guerre de la Russie avec l'Ukraine. L'impact économique continu de la pandémie de coronavirus, les risques posés par un ralentissement de l'économie chinoise, les attentes de hausses de taux plus agressives par la Réserve fédérale et les craintes d'une récession mondiale qui a accru l'appétit des investisseurs pour le dollar et conduit à une liquidation de la dette africaine figureront également dans leurs discussions.

Des pays comme l'Afrique du Sud et le Kenya, qui sont davantage connectés aux marchés mondiaux grâce aux flux d'actifs, sont sur le point d'augmenter les coûts d'emprunt. Les décideurs politiques en Angola, l'une des rares valeurs aberrantes mondiales à ralentir l'inflation, devraient laisser le taux directeur inchangé.

Voici ce que les banquiers centraux peuvent faire :

Nigéria, 19 juillet
Taux directeur : 13 %
Taux d'inflation : 18,6 % (juin)
Cible d'inflation : 6 % à 9 %

Depuis la dernière réunion du MPC de la Banque centrale du Nigéria, le taux d'inflation a augmenté plus que prévu. Il est susceptible de rester élevé en raison de la hausse des coûts du diesel et des pénuries persistantes d'essence et de devises, a déclaré Oyinkansola Samuel, analyste chez RMB Nigeria Ltd., unité de FirstRand Ltd. Cela pourrait renforcer la détermination du MPC à augmenter le taux d'intérêt directeur pendant une seconde. rencontre directe.

"Il n'est pas improbable que nous assistions à une hausse de 25 à 50 points de base", a déclaré Samuel. Le RMB voit le taux de référence à 14% d'ici la fin de l'année, a-t-elle déclaré. Sur les sept économistes d'une enquête Bloomberg, quatre prédisent une hausse des taux.

Afrique du Sud, 21 juillet
Taux de rachat : 4,75%
Taux d'inflation : 6,5 % (mai)
Cible d'inflation : 3 % à 6 %

La banque centrale d'Afrique du Sud continuera de resserrer agressivement sa politique monétaire dans un contexte de détérioration des perspectives d'inflation, de faiblesse de la monnaie et de pression pour suivre le rythme d'une Fed de plus en plus belliciste.

Après avoir franchi le plafond de la fourchette cible de la Banque de réserve pour la première fois en plus de cinq ans, l'inflation devrait s'accélérer pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois lors de la crise financière mondiale qui a fait chuter le rand. Alors que le MPC préfère ancrer les attentes d'inflation à près de 4,5%, les risques accrus pour la croissance économique – y compris les dommages causés par les inondations dans la province qui est le deuxième contributeur au produit intérieur brut et les pannes de courant plus profondes et plus fréquentes – influenceront également la prise de décision.

Différents points de données qui étayent les arguments en faveur de positions accommodantes et bellicistes signifient "qu'il y aura probablement une diversité de points de vue sur le MPC et qu'il y a donc de la place pour des surprises", a déclaré Peter Worthington, économiste principal chez Absa Bank Ltd. Cela pourrait également marquer le cinquième réunion consécutive avec des votes partagés parmi le panel de cinq membres.

Sur 20 économistes dans une enquête Bloomberg, 13, dont Worthington, prédisent une deuxième augmentation consécutive d'un demi-point, les autres s'attendant à une hausse plus importante de 75 points de base. Les investisseurs ont pleinement évalué un mouvement d'un demi-point de pourcentage, mais voient une chance d'une augmentation plus importante.

Ghana, 25 juillet
Taux directeur : 19 %
Taux d'inflation : 29,8 % (juin)
Cible d'inflation : 8 % +/- 2 ppts

Après que la Banque du Ghana a relevé son taux directeur de 450 points de base cette année, la deuxième banque centrale la plus agressive d'Afrique, après le Zimbabwe, va probablement suspendre son cycle de hausse.

Alors que le taux d'inflation reste bien au-dessus de la limite supérieure de l'objectif de la banque centrale, il a augmenté à un rythme plus lent en juin. Cela et une économie qui a considérablement sous-performé les attentes au premier trimestre et fait face à davantage de vents contraires, donne au MPC une bonne raison de laisser le taux directeur inchangé, a déclaré Courage Martey, économiste au Databank Group d'Accra.

La détérioration des conditions économiques, exacerbée par la guerre en Ukraine et le resserrement monétaire américain, a persuadé le gouvernement d'approcher le Fonds monétaire international pour un plan de sauvetage ce mois-ci.

Kenya, 27 juillet
Taux banque centrale : 7,5%
Taux d'inflation : 7,9 % (juin)
Cible d'inflation : 5 % +/- 2,5 ppts

Les pressions croissantes sur les prix, la flambée des rendements obligataires et la faiblesse de la monnaie au Kenya entraîneront probablement une deuxième hausse consécutive des taux.

"Un nouveau resserrement de 25 à 50 points de base devrait contrecarrer la croissance des prix", a déclaré Wangari Muikia, directeur général de l'Institut EGCL basé à Nairobi. Les pénuries apparentes de dollars ont limité la capacité du MPC à utiliser des outils alternatifs pour freiner l'inflation, tels que les opérations d'open market et l'augmentation des réserves obligatoires des banques, a-t-elle déclaré.

Mozambique, 27 juillet
Taux interbancaire MIMO : 15,25%
Taux d'inflation : 10,8 % (juin)

La Banco de Mocambique augmentera probablement son taux de référence pour tempérer l'inflation qui dépasse 10 % pour la première fois en près de cinq ans. La flambée des prix a fomenté des protestations et un engagement de la Banque mondiale à subventionner les usagers des transports publics.

L'inflation annuelle devrait s'accélérer pour atteindre environ 12 % au troisième trimestre en raison de la hausse des prix des denrées alimentaires et des transports, a déclaré Ridle Markus, stratège chez Absa Bank Ltd. à la réunion de juillet. Ce serait la deuxième augmentation cette année, après une hausse de 200 points de base en mars.

Angola, 29 juillet
Taux BNA : 20%
Taux d'inflation : 22,96 % (juin)

La banque centrale du deuxième plus grand producteur de pétrole d'Afrique devrait laisser son taux directeur inchangé pour une sixième réunion consécutive pour voir si la tendance à la baisse de l'inflation se poursuit, a déclaré Wilson Chimoco, économiste à l'Université catholique d'Angola.

Un kwanza stable par rapport au dollar, soutenu par les prix élevés du pétrole et les améliorations de la cote de crédit, a permis de maîtriser l'inflation annuelle, qui a ralenti en juin à son rythme le plus rapide cette année.